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因被機構指責“賤賣”優質資產，沃森生物成為資本市場的目光焦點，但盤根錯節的關係網後面，“鐵三角”的資本局也逐漸浮出水面
《投資者網》蔡俊
沃森生物（300142.SZ）的神秘資本局，若隱若現。
今年12月8日，沃森生物公開對深交所的回复函。5天前，沃森生物發布將出售上海澤潤生物科技有限公司（以下簡稱“上海澤潤”）部分股權的公告，引起軒然大波。沃森生物隨後公告，取消臨時股東大會上審議出售上海澤潤的事宜，即取消轉讓上海澤潤的股權。
不過，沃森生物的風波，已引來深交所的關注。回复函中，沃森生物連續用了16個“不存在”，否認賤賣上海澤潤、損害上市公司和投資者利益，並公開兩個受讓方的股權穿透情況，說明高層與受讓方不存在關聯。
事實真相到底如何？撥開盤根錯節的關係網，一個包含沃森生物、泰格醫藥、前北大系資本猛將的組合，逐漸浮出水面。必利吉,日本藤素,汗馬糖.「汗馬糖」馬來西亞進口30顆悍馬糖Hamer candy補充精力延時助勃 必利勁 印度壯陽藥 春藥
估值對標誰
根據公告，沃森生物擬合計向淄博韻澤、永修觀由等兩家企業，轉讓上海澤潤32.6%股權，轉讓價11.4億元，上海澤潤的對價估值35億元。轉讓完成後，沃森生物仍持有上海澤潤的28.5%股權，但將失去控股權。
上海澤潤主營HPV疫苗，在研藥品有二價HPV疫苗、九價HPV疫苗。資本市場上，截至今年12月9日，同類上市公司萬泰生物，市值已高達809.89億元。
憤慨、不滿，在隨後的機構電話會議上，有機構質疑沃森生物的交易對價是否嚴重偏離對標企業價值，即上海澤潤被“賤賣”。一場輿論風波迅速引來了深交所的關注函。
不過，出具回复前，沃森生物董事長李雲春，率先在公開場合露面。
李雲春把公開表態放在了央視財經頻道。專訪中，李雲春主動談及上海澤潤的35億元估值，認為企業錨定的是估值28億元的北京康樂衛士、估值30億元的江蘇瑞科，以及沃森生物當初受讓惠生生物出售上海澤潤的對價。
言下之意，上海澤潤沒有被“賤賣”。李雲春也提及機構的強烈反對：“很遺憾，項目推出來沒有得到一些投資人的理解。”
不過，機構的估值是建立在現有藥品的銷售前景上。李雲春選取的幾個對標，仍有待商榷。
今年6月，沃森生物公告上海澤潤研發的二價HPV疫苗獲得藥品生產受理，九價HPV疫苗啟動臨床試驗。天風證券曾在研報中預測，二價HPV疫苗上市時間大約在2021年底或2022年初，有望實現峰值銷售額24.58億元。
相反，北京康樂衛士和江蘇瑞科的網站顯示，企業研發的HPV疫苗都在臨床試驗階段，上市日程都未有預期。
對此，就對標企業、轉讓估值是否合理等問題，《投資者網》向沃森生物求證，對方未予置評。
神秘的“中間人”
上海澤潤的股權結構，如一張密密麻麻、盤根錯節的網。層層穿透，才能辨析真相。
企查查顯示，上海澤潤有12家企業直接持股。除沃森生物外，其餘皆為投資平台。每個投資平台，持股的機構、自然人如套娃般，層層穿透後汗牛充棟。
這裡面，泰格醫藥的身影不斷閃爍。
根據企查查，泰格醫藥通過旗下一家投資平台，間接持股上海澤潤2.55%。本輪風波的受讓方淄博韻澤、永修觀由，泰格醫藥也通過投資平台間接持股15.79%、32.06%。
若再穿透“套娃”，還牽扯出一個關鍵人物，一個遊走在沃森生物與泰格醫藥的重要中間人。
作為上海澤潤的受讓方之一，永修觀由的最終受益人，在企查查上顯示為陳勇。陳勇與泰格醫藥交往甚密，2016年泰格醫藥收購泰州捷通泰瑞醫藥科技有限公司，該企業法人代表也是陳勇。必利吉,日本藤素,汗馬糖.「汗馬糖」馬來西亞進口30顆悍馬糖Hamer candy補充精力延時助勃 必利勁 印度壯陽藥 春藥
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