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Blog de nanadu
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money and time publié le 08/11/2017 à 09:06
浔兴股份被称为中国的 “拉链大王” 过去一直是一个股市场为数不多的优等生。这家公司过去也一直专注拉链主业，被誉为 “隐形冠军”。但近年来，这家本来老老实实的企业却画风大变，上蹿下跳，忙于资本游戏，俨然成了资本运作的 “高手”。
中小型某些公司而言将会面临人才问题的困扰，有人便考虑到基于现在的国民对金融炒金的热情以及近年来爆出的股权投资的收益年年高升的现象更的英文显示出人们对财经股票的渴望，更因为高端人才被高薪挖去，的英文即使大力挽留状语从句：提出更优渥的待遇似乎也。无法cells打破细胞，为更好的留住主心骨干部，出此无奈加以对策，有公司将按照员工的工作能力和水准考核，给与相应的股权奖励。
谁知，正像巴菲特说的那样，退潮时才知道谁在裸泳。而自以为聪明的浔兴股份就是那个没穿内裤的裸泳者到9月17日，公司复牌后已经遭遇了五个跌停。业绩下滑，商誉巨大，超高比例股权质押，高溢价杠杆收购，收购标的业绩亏损，一个好端端的，踏实做实业的中国第一大拉链公司，竟然成了资本玩家手中的猎物，一个股难道就是这样被玩坏的？
1砸10亿收购的跨境电商，亏1900万，高溢价收购的苦果。
浔兴股份8月底公布的中报显示，今年上半年营收11.4亿元，同比增长64％;净利润3629万元，同比下滑43.47％而价之链上半年营收3.81亿元，同比增长。超过70％，但受全球经济环境，市场竞争等外部环境影响，各项成本激增，整体毛利率从去年同期的降至60.26％47.39％。仓储，推广等费用的上涨，导致销售费用同比增长超80％。汇率波动，存货周转率下降占用资金等原因，导致公司财务费用飞涨，同比增长592.4％。各种不利因素叠加，价之链上半年亏损1907.6万元，在浔兴股份子公司中亏损额最高。
除了净利润大幅下滑之外，浔兴股份上半年的存货为6.95亿，比去年同期的2.66亿出现了大幅增加。库存的大幅增加，还是源自对价值链的收购。价值链的存货占资产比重过高，导致浔兴股份在吃下价值链之后，存货也大幅飙涨。
在2017年9月22日的 “浔兴股份：重大资产购买实施情况报告书” 公告中，浔星股份称“浔兴股份拟以现金101,399.00万元的对价收购甘情操等21名股东持有的深圳价之链跨境电商股份有限公司65.00％股权。“在后续公告中，显示浔星股份募集贷款5.5亿元用于收购。
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这笔收购，溢价高达350％，也形成了高达7.48亿元的商誉。这意味着，浔兴股份从传统的拉链制造业跨界进入到电商行业。而本次运作，在公司原有主营拉链生产，制造业务之外，新增跨境电商业务在这笔收购中，交易对方还承诺价之链2017 - 2019年扣非净利润分别不低于1亿元，1.6亿元和2.5亿元。但这一业绩承诺也遭到了市场质疑，因为价值链2015 2016年的净利润仅为万元882.6，5570.27万元，2017年1季度的净利润也仅为421.73万元。
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